Zwiener, Rudolf / Rietzler, Katja / Logeay, Camille : Lohnentwicklungen in Europa: Ein Problem für die Europäische Währungsunion
Anhaltende Differenzen in der Inflationsentwicklung in den Mitgliedsländern der Eu-ropäischen Währungsunion führen zu deutlich unterschiedlichen Realzinsen in den einzelnen Ländern und zu einer kumulativ immer schlechteren bzw. besseren Wettbewerbsposition einzelner Länder. Wie die ökonometrischen Schätzungen von Lohn-, Preis- und Beschäfti-gungsgleichungen für Deutschland, Frankreich, Spanien und die Niederlande zeigen, haben diese Mitgliedsländer der Europäischen Währungsunion (EWU) sehr unterschiedliche Anpas-sungsmechanismen an interne und externe Schocks. Im Ergebnis treten deutlich divergierende Lohnentwicklungen in diesen Ländern auf, welche nicht zur Stabilität der EWU beitragen. Insbesondere Deutschland gefährdet mit seinen unterdurchschnittlichen Lohnsteigerungen das Wirtschaftswachstum in der EWU, da sich die Binnennachfrage in Deutschland zu schwach entwickelt und zu große Leistungsbilanzüberschüsse gegenüber den Partnern in der EWU aufgebaut werden. Eine Korrektur dieser Entwicklung zeichnet sich nicht ab.